Carl Kostyálnak a svéd, a német és az olasz az anyanyelve, bár édesapja magyar volt. Felmenői között a neves Sotheby’s aukciósház egyik fejével Carl is a művészeti vonalat vitte tovább: Londonban, Stockholmban és Milánóban van galériája. És nagyon jó szeme a fiatal tehetségek megtalálásához. Közben nem feledkezett el olyan zseniális magyar festőkről sem, mint Maurer Dóra vagy Bak Imre.
„Még Párizsban vagy?” „Nem, már itthon, Milánóban” – mondja Carl, miközben láthatóan egy étterem kertjéből jelentkezik be a párizsi út miatt két nappal elhalasztott online interjúnkra. Amennyire kihallom, tökéletes olaszsággal rendel kólát és ebédet, és amíg kihozzák az ételt, a zöldben sétálva mesél.
Közös nyelvünk az angol, de neki tulajdonképpen három másik anyanyelve van: svéd édesanyjától a svédet, anyai családjától a németet tanulta, az olasz pedig onnan jön, hogy kisiskolás volt, amikor Stockholmból Milánóba költöztek. Carl most is ott él feleségével, Katharine Kostyál művészettörténész kurátorral, lányukkal, Juliával, valamint ikerfiaikkal, Lászlóval és George-dzsal.
Az interjú második felvonásában maradék kérdéseimre már az irodájából, Gina Beevers görög–amerikai festő látványos, egyszerre nyolc kirúzsozott szájat ábrázoló, Hilarisad című képe elől válaszol. Közben néha meg kell szakítani a beszélgetést, amikor kollégájával olaszul beszéli meg a sürgős intéznivalókat.
Trump és Kína, Kelet és Nyugat, forint és euró. Minden összefügg mindennel. Az év legizzasztóbb kérdései, fenyegetettségei.
1. Paratérkép A londoni kockázati és stratégiai tanácsadó, a Control Risks hőtérképe a jövő évi kiber-, politikai, szabályozási, biztonsági, integritási és működési kockázatok összegzéséről. Magyarország besorolása 10-ből 6-os.
2. Amerikai egyesületlen államok Globális szerepe változóban, a belföldi viszonyok mindennél bonyolultabbak. A visszatérő Donald Trump második ciklusát a világrend megzavarására, átalakítására használná. Az országot a gazdasági és geopolitikai ellenfeleivel szembeni közvetlenebb, agresszívebb konfrontációra készíti fel.
3. Minden összefügg mindennel Egyre átláthatatlanabbak a fordulópontok, egyik pillanatról a másikra illan el a béke, egyre magasabban a kockázattűrő készségünk. Pedig az üzleti világnak mindennél jobban kéne figyelnie, reagálnia azokra a geopolitikai vörös vonalakra, amiket már játszi könnyedséggel lépnek át szerte a világon.
Határok, amiket már átléptünk Európa: az orosz invázió, a fegyverszállítás, a légtérsértések és háborús bűnök sokasodása, a nagy hatótávolságú eszközök bevetése nem várt kockázatokkal járhat a kontinens kritikus vagy katonai infrastruktúráját tekintve.
Közel-Kelet: Izrael és Irán (valamint proxyhálózatának) konfliktusában már normálisnak hatnak a közvetlen offenzívák. A határ átlépése a térség fegyverkezésének és Irán nukleáris programjának felgyorsulását hozhatja?
Ázsia: a Tajvani-szorosban zajló hadgyakorlatok, Észak- és Dél-Korea határprovokációi, a Dél-kínai-tengeren zajló, emberáldozat nélküli összecsapások mellett a nyugati szankciókra, Trump izmozására érdemes figyelni.
4. Kereskedelmi háború Kína termelőereje, az Egyesült Államok kereskedelmi politikája és a globális iparpolitika csak növeli a kockázatokat. A versengés a pénzügyi rendszerek és az ellátási láncok széttöredeződését idézi elő, és a technológiai választásokat is megnehezíti. A nemzetbiztonság lesz a vezérelv.
5. Ha már Kína Nehéz megjósolni, hogy Trump Kínára kivetendő vámjai milyen gyorsak vagy drasztikusak lesznek, vagy hogy Kína milyen mértékű megtorlást fog alkalmazni. A kilátások bármelyik fél egyetlen megszólalására drámai fordulatot vehetnek, most már ilyen időket élünk.
6. Kié a hatalom? Megszaporodtak a köztisztviselők elleni fenyegetések, különösen választások idején, egyre gyakoribbak a politikusok, másként gondolkodók, újságírók és aktivisták elleni merényletek. Célzott fenyegetések érik az üzleti világot is, a társadalom egyre inkább tolerálja az erőszakot, sőt elvárja, bátorít rá.
Mi hajtja? – a geopolitikai versenyek, konfliktusok – a politikai és társadalmi megosztottság – az egyre agresszívebb online tér és algoritmusok – a technológiák fejlődése, térnyerése
7. Súlyos rendszerhibák A központosuló technológiák, infrastruktúrák rohamosan fejlődő világában mindennél magasabb kockázatokkal kell szembenézni. A világméretű leállások, rendszerhibák, kibertámadások korát éljük, csak az marad talpon, aki gyorsan, rugalmasan reagál a veszélyekre.
5,2 milliárd dollár Ekkora kárt okozhatott a Crowdstrike nevű biztonsági cég szoftverfrissítési incidense. 8,5 millió windowsos számítógép és szerver omlott össze miatta júliusban.
8. Honnan lesz 4100 milliárd forintunk? Ekkora hézag van a jövő évi költségvetésben, a Magyar Nemzeti Bank és a Költségvetési Tanács számos kockázatra figyelmeztet. A három fő kérdés Teljesül a várt gazdasági növekedés? Mi lesz az energiaárakkal? Mi lesz az uniós forrásokkal?
9. Repül a forint, ki tudja, hol áll meg Nincs mese, a nemzetközi piacok megállás nélkül ütnek minket. Az Egyensúly Intézet szerint 2025-ben az euró-forint árfolyam várhatóan 412–419, 2026-ban pedig 418–432 között fog mozogni.
10. Ió, ció, infláció Még egy kijózanító előrejelzés: átmeneti emelkedés után 2025 közepéig csökkenni fog, majd tartós emelkedésbe kezd. Az áremelkedés háttere az Egyensúly Intézet szerint a 2026-os választási év lesz, a monetáris politika is a fogyasztás élénkítését fogja serényen célozni.
Forrás: CEIC, Chicago Council on Global Affairs, Control Risks, Egyensúly Intézet, az Egyesült Államok Népszámlálási Irodája, Eurostat, Google Finance, ING.
Brutálisan rossz negyedéves GDP-adat ébresztette fel növekedési álmából a kormányt. 2025-ben abban bízhatnak, hogy a legújabb élénkítőcsomag és a jegybankelnöki székbe teleportált Varga Mihály majd segít. Ha a forint további romlása nem mutat fityiszt.
A Forbes negyedéves makrogazdasági összefoglalója.
Gyurcsik Attila, Accorde Alapkezelő Gyurcsik Attila pályafutása alatt kétszer is úgy érezte, hogy nagyon bedobták a mélyvízbe, de „a vállalatnál az egész közeg annyira inspiráló, hogy van kedved megtanulni úszni”. Amikor mint pályakezdő a Concorde Értékpapírhoz került, azonnal több céget kellett elemeznie, öt év múlva már vezető elemző volt, újabb öt év múlva pedig azt érezte, hogy […]
Átvették a vezetést a népszerűségi listán az abszolút hozamú alapok, és biztos komoly pénzbeáramlásra számíthatnak az állampapírból átcsoportosítás idején is. Hogyan működnek, és csinálnak pénzt a legjobb magyar portfóliómenedzserek? Bemutatjuk az elmúlt időszak sztáralapjait és kezelőiket.
