Hat mindennapi módszer, amit akár vissza is hozhatnánk a múltból.
A fürdőszoba egyszerű hősei Manapság szinte minden háztartási problémára lapul a tarsolyunkban egy külön tisztítószer (a hozzá tartozó keféről, szivacsról és négyrétegű papírtörlőről nem is beszélve), ám hiába foglalnak el egy egész polcot a konyhában, olyan mintha minden héten újra fel kellene tölteni a készleteinket. Pedig nagyszüleink ezek nélkül is képesek voltak tisztán tartani a házat mindössze néhány filléres összetevő felhasználásával: ecetes ronggyal estek neki a zsírnak és a vízkőnek, szódabikarbónával az odaégett edénynek és a koszos szőnyegnek, az illatosításról citromhéj vagy szárított levendula gondoskodott. Az eredmény pedig ma is magáért beszél, nem hiába esküsznek rájuk felmenőink.
Kedves naplóm! A háztartási könyv hajdanán egy rendes háztartás alapkelléke volt, és bár népszerűsége kissé visszaesett, ma is sok rajongója akad. Ez a módszer évszázadok óta segít minket a tudatos költekezésben, amennyire egyszerű, annyira hasznos is: csak egy füzet (modernebb változatban egy telefon) és egy kis kitartás kell hozzá. Felmenőink ebben a naplóban vezették szorgalmasan a ház minden kiadását, az élelmiszertől a ruhákon át a benzinig, hogy a hónap végén világosan látható legyen, mire is ment el a pénzük.
Okosba fűtünk Régen sem kellett palotában élni ahhoz, hogy házunk fűtése a téli időszakban komoly nehézségekkel járjon. Sokunknak ismerősek lehetnek a nagyszülők zsúfolt konyhájában töltött decemberi napok, miközben a fűtetlen hálóban uralkodó csontig hatoló hidegen csak estére illett enyhíteni. Ha pedig arra sem volt lehetőség, hogy ilyenkor teljesen felmelegítsük a szobát, jött a melegvizes palack, a forró tea és a kemencében hevített tégla. Ideálisnak azóta sem neveznénk ezeket a megoldásokat, de működni működtek, és azokat a kis térben, közösen átvészelt téli órákat a világért se cserélnénk el.
Idén ijesztő negatív reálhozamot tudnak csak adni a lakossági állampapírok, de közeledik a változás, a kamatok végre utánaerednek a brutális inflációnak. Az állam erre még egy nagyon vonzónak tűnő kötvény kibocsátásával erősít rá. Íme, mit várhatunk a következő évekre a magyar állampapíroktól, ezekhez érdemes viszonyítani minden mást, eldönteni, hogy mennyire merészkedjünk kockázatosabb terepekre a válságos időszakban, hogy megtakarításunk értékét megőrizzük.
Ezt az évet már kőkeményen bukta szinte minden befektető. A fix kamatozású kötvények szakadtak az elszálló hozamkörnyezetben, a részvények szintúgy, a kriptó még jobban. De ha a kockázatmentes magyar lakossági állampapírokat nézzük, ezek az infláció közelébe se érnek, amit szintén bukásnak élhet meg a tisztes reálhozamhoz szokott kisbefektető. A MÁP Plusz 4,95 százalékos éves hozama ma már a rossz vicc kategória, ráadásul ezt is csak az éri el, aki kitart az ötéves futamidő végéig a lépcsős kamatozású papírban. Az inflációkövető Prémium papírok pedig akkora lemaradással követik az inflációt, hogy az idei évre és még egy darabig 2023-ban is csak 5,85–6,6 százalékot fizetnek. Miközben az éves átlagos infláció várhatóan a tizennégy százalékot súrolja majd.
De az idei bukóval már nincs mit kezdeni, benyeltük, érdemes inkább előre tekinteni. A következő időszakban ugyanis már érdemi változás jön, sokkal többet kínálnak majd a magyar lakossági állampapírok. Minden mást pedig ehhez érdemes viszonyítani. Érdemes több kockázatot vállalni, hogy az állampapírhozamokat esetleg megverjük? Ezt minden befektető maga dönti el, ehhez kis segítségként az ingatlan- és a részvénypiac kilátásaival a következő cikkeinkben foglalkozunk. A magyar állampapírokat nemcsak az teszi újra izgalmassá, hogy megugrik az inflációkövetők kamata, és a most vásárlók hosszú évekre két számjegyű fix kamatra köthetik le a pénzüket, de a kibocsátó magyar állam át is rendezi a kínálatot új papírokkal. Az államnak az a célja, hogy minél több pénzt szippantson be a lakosságtól az állampapírokba, hogy minél nagyobb arányban finanszírozzák a hazai befektetők az államadósságot. Közben viszont próbálja mindezért a lehető legkevesebbet fizetni, ennyire elszállt szinteken a kamatkiadások nagy terhet jelentenek neki.
Mostanra eljutottunk oda, hogy a brutál negatív reálhozam miatt nemcsak a MÁP Pluszból hordják el zsákban a pénzüket a befektetők, de az inflációkövetőbe se teszik már lelkesen be. Ideális pillanat ez az államnak ahhoz, hogy egy méretes délibábot vetítsen: egy olyan régi-új papír tér vissza, ami végre nem késlekedik a magas kamatszint lekövetésével. Ahogy kibocsátják a diszkontkincsárjegy-hozamhoz kötött kamatozású Bónuszt, kapásból tizenegy százalék körül fog ketyegni. Ez pedig újra megmozgathatja az állampapírokból is kissé kiábrándult, pénzük értékét az inflációtól védeni próbáló kisbefektetők fantáziáját.
De még mielőtt valaki azonnal nekirongyol az új sztárpapírnak, érdemes a Bónusz ajánlatát összevetni azzal, amivel a többi államkötvény kecsegtet. Ha az infláció túljut a csúcson, ezt a Bónusz lefelé is valószínűleg nagyon gyorsan követi, a rövid futamidejű állampapírok legalábbis ezt szokták – és a Bónusz kamatozása ezektől függ. A ma kapható inflációkövető papíroknál viszont rögtön előnnyé válik a hosszú lekövetési idő. Ha csak az aktuális piaci várakozásokból indulunk ki (idén és jövőre is tizenöt százalék körüli infláció, utána bizonytalan ütemű csökkenés), akkor az inflációkövetők az új kamatperiódusuk kezdetétől nagy valószínűséggel megverik a Bónusz hozamát annak teljes hároméves futamideje alatt.
A tisztánlátás kedvéért összefoglaljuk annak a három államkötvénytípusnak a kondícióit, amelyek a következő évekre a legjobb hozamot kínálják a kisbefektetőnek. A két már említett lakossági állampapír mellett a harmadik lehetőség a fix kamatozású, bárki (nem csak lakosság) által megvehető állampapír. A MÁP Plusz annyira versenyképtelen, hogy nem foglalkozunk vele – legfeljebb azoknak lehet jó, akik rövid és bizonytalan időre keresnek állampapírt, ebből lehet ugyanis a legkisebb költséggel kiszállni.
(Az rég-új Bónusz kötvények pontos kondícióit várhatóan lapzártánk után pár nappal közlik, a tizenegy százalékos induló kamatról szóló bejelentés alapján szerény prémiummal számoltunk a diszkontkincstárjegyek aukciós átlaghozama felett. A Prémium papíroknál is terveznek változást, de ennek részleteit sem ismerjük még, a szeptember 20-án érvényes feltételeket tudjuk bemutatni. Amint megjelennek a változások részletei, kielemezzük őket a forbes.hu-n.)
Prémium állampapírok – futamidő: 4, illetve 6 év
Kamatozás: az előző év átlagos inflációja plusz 0,75 prémium (4 éves), illetve az előző év átlagos inflációja plusz 1,5 százalék prémium (6 éves papír) Kamatforduló: február 20. (4 éves), június 20. (6 éves) A következő évekre várható kamatok: 4 éves: 2023. februárig: 5,85% A következő két évre kb 14,75%
6 éves: 2023. júniusig: 6,6% A következő két évre kb. 15,5% A következő év már nagyon bizonytalan, a 2024-es inflációtól függ.
Bónusz állampapír – futamidő: 3 év Kamatozás: az utolsó négy tizenkét hónapos diszkontkincstárjegy-aukción kialakult átlaghozamok eladott mennyiséggel súlyozott átlaga, plusz várhatóan egy százalék alatti prémium. Kamatforduló: várhatóan évente, ősszel A következő évekre várható kamat : az első évben kb. 11% Utána bizonytalan, a diszkontkincstárjegy-hozamszint nagy általánosságban együtt mozog az inflációval, de sok egyéb tényező is befolyásolja, nehezen előrejelezhető.
Fix kamatozású magyar állampapírok Kamatozás: lejáratig nem változik, a kincstárnál elérhető aktuális árfolyam alapján láthatjuk, hogy a vétel pillanatától az adott papír a lejáratig mekkora hozamot biztosít Éves hozamok (szeptember 20-i árfolyamjegyzés alapján): majdnem 4 évre (2026/E) 11,35% majdnem 7 évre (2029/A) 9,43% 10 évre (2032/A) 8,92%
Nagyon fontos: A 2019 júniusa előtt kibocsátott papírokon elért hozam után kamatadót kell fizetni, csak ennél frissebb kibocsátású papírt keressünk. A legközelebbi lejáratú adómentes papír a 2026 áprilisában lejáró 2026/E jelű kötvény.
Az állampapírok kapcsán újra és újra megemelem a kalapom, hogy mennyire zseniális húzás volt a hazai lakosság forintmegtakarításaival kiváltatni a devizában felvett államadósság egy nem jelentéktelen részét, még azelőtt, hogy elszálltak az árfolyamok.
Uj Péter ugyanúgy áll az újságíráshoz, mint a három kilométerhez, amit mindennap leúszik: ha már elhiszi, hogy megy, nem gondolkozik rajta, csak csinálja. Kétszer ugrott neki egy újság felépítésének, miután 2011-ben úgy érezte, nincs más választása, mint felállni az Indextől, nekiállt újra, jóval nehezebb körülmények között. Vezetői stílusa egyedi, szétszórtsága legendás, de kevés olyan ember van a magyar médiapiacon, akihez annyira ragaszkodnának az újságírói, mint hozzá.
A fegyvernek használt gázár égbe szállása tovább fokozta a gazdasági nehézségeket Európában, és különösen súlyosbítja a helyzetet az extrémen gázfüggő Magyarországon. Elszálló infláció és boruló költségvetés mellett nincs segítség se monetáris, se fiskális oldalról, csak a jövő évi recesszió mértéke kérdéses. A Forbes negyedéves makrogazdasági összefoglalója.
A Goldbeck vállalat már közel húsz éve nyújt ügyfeleinek minőségi szolgáltatást a CEE South régióban a legmodernebb technológiák és fejlesztések alkalmazásával. Mindezt a közvetlenül az alkalmazottaitól származó ötleteknek is köszönhetően.
