Magyar 100
Forbes Forbes
2021 November forbes-lista Forbes

Magyar 100

Ötödször állítottuk össze a száz százalékig magyar tulajdonban lévő legértékesebb cégek listáját. Sohasem értek ennyit a top vállalkozások: a lista cégeinek összértéke meghaladja a 4400 milliárd forintot – tavaly ugyanez nem érte el a 2700 milliárdot. Egy éve a 100. helyezéshez elég volt 6,1 milliárd, idén ennek majdnem a duplájára volt szükség ahhoz, hogy egy cég felkerülhessen a listára. Ezzel összefüggően, szeptemberi családi listánkhoz hasonlóan, most is elenyészően kevés cégnek esett az értéke az elmúlt egy évben. Százból mindössze nyolc ilyen vállalkozás volt – erre még 2019-ben sem volt példa, akkor a listás vállalkozások ötödének csökkent vagy stagnált az értéke az előző évhez képest. Az élbolyban egy új szereplő megjelenését leszámítva nem volt nagy átrendeződés, az első húszban viszont több vállalat is megduplázta az értékét egy év alatt.

Vezető szerkesztő: Bánáti Anna // Felelős szerkesztő: Zsiborás Gergő
Számolta és írta: Bánáti Anna, Gólya Ági, Melis Dóra, Váradi Ibolya, Zsiborás Gergő
Infografika: Bethlen Júlia
Fotók: Orbital Strangers

MÓDSZERTAN
Hogyan számoltunk?
A száz százalékban magyar tulajdonosok érdekeltségében lévő, privát cégeket értékeltük fel. Nem vettük figyelembe az állami, önkormányzati vagy tőzsdei cégeket, vagy ahol tőzsdei társaságok a kisebbségi tulajdonosok (a közkézhányadban ugyanis lehetnek külföldi részvényesek is). Az alapítványi tulajdonú társaságokat – különleges jogállásuk miatt – nem számítottuk privát cégnek. Azokat a vállalatokat ugyanakkor ebbe a körbe soroltuk, ahol a tulajdonosok között van olyan befektetési alap, amelyiknek a befektetőiről lehet tudni, hogy magyar magánszemélyek vagy magyar kézben lévő intézmények.

A társaságokat az amerikai Forbes módszertanát alapul véve értékeltük. Ahol lehetett, EBITDA-alapon számoltunk – leginkább ez alkalmas arra, hogy megmutassa a cégek pénztermelő képességét. A nemzetközi vállalatértékelési gyakorlat szerint az EBITDA-t felszoroztuk egy iparági szorzóval, majd az így kapott értékből levontuk a vállalat hosszú lejáratú kötelezettségeit, és hozzáadtuk a készpénzállományát. Nem termelőcégeknél (például pénzügyi szolgáltatóknál, ingatlanfejlesztőknél) is az amerikai anyalap útmutatása alapján járunk el: itt a vállalkozásban felhalmozott értékből – leginkább az eszközökből – indulunk ki, és az összes kötelezettséget levonjuk.

Szintén az amerikai Forbes módszertanát követve, valamint magyar M&A tanácsadókkal egyeztetve az idei évtől egységesen tízszázalékos likviditási diszkontot alkalmazunk a privát cégekre. Ennek az az oka, hogy ezek a társaságok kevésbé likvidek, mint a tőzsdei cégek, eladásuk az egyre inkább jellemző hatósági engedélyeztetési eljárások miatt költségesebb is. Tavaly óta újdonság módszertanunkban, hogy az állami megrendeléseknek nagy mértékben kitett vagy állami koncessziókat tulajdonló cégeket eszközalapon, tehát jelentősen diszkontált árazás mellett értékeltük fel. Az állami kitettséget az elmúlt három év közbeszerzésen elnyert megbízásainak összege alapján vizsgáltuk. Ahol ez a legfrissebb éves árbevétel legalább nyolcvan százalékát elérte, ott nem tartottuk indokoltnak a piaci, EBITDA-alapú megközelítést, mivel pénztermelő képességük nagyban függ az állammal kötött szerződésektől. Ugyanígy vizsgáltuk a tendergyőztesek alvállalkozóit is.

A munkánkat az Opten céginformáció-szolgáltató adatai és kimutatásai segítették, a cégértékelésben a Concorde MB Partners munkatársai adtak tanácsot. Jogi ügyekben a Társaság a Szabadságjogokért (TASZ) segíti a munkánkat.

Milyen adatokat használtunk fel?
Mindig publikusan elérhető információkból dolgoztunk. Ahol lehetett, konszolidált adatokat használtunk, ahol ilyen nem állt rendelkezésre, magunk konszolidáltuk az eredményeket az elérhető információk alapján. A 2021. október 20-ig feltöltött éves beszámolókból dolgoztunk.

1.Kafijat Zrt. (ÚJ!)
Becsült érték: 366,4 mrd ft
Mivel foglalkozik? Vagyonkezelés (OTP, Mol, ingatlanok)
Megdet Rahimkulov a Gazprom képviselőjeként jött a rendszerváltás utáni Magyarországra. Vagyona gerincét OTP- és Mol-részvényei adták – a pakettek ma már fiai, Rahimkulov Timur és Ruszlán kezében vannak, szinte teljes egészében ezek adják a Kafijat Zrt. értékét. A Kafijat az OTP Bank második legnagyobb részvényese – a 7,08 százalék az árfolyam ingadozásától függően nagyjából 320 milliárd forintot ér –, de komoly ingatlanportfóliót is tulajdonol, az övé például az Általános Értékforgalmi Bank egykori, Városligeti fasori székháza is.

A Rahimkulov testvérek tavasszal beléptek a magánegészségügybe is (érdekeltségeik a MOM Parkban található Szent Magdolna Magánkórházban jelentek meg), de a család a zöldenergiás piacon is aktív: szeptemberben megvásárolták a magyar miniszterelnökkel is jó kapcsolatot ápoló török Adnan Polat épülő naperőműves cégét, a Pandora Solarpark Kft.-t. Ruszlán a Fényeslitkén épülő – a kínai Új Selyemút projekt számára is fontos – East-West Gate intermodális, vasúti terminálban is érdekelt.
A legértékesebb családi kézben lévő cégeket összegző szeptemberi listánkhoz hasonlóan a Kafijat Zrt. itt is először szerepel. Megdet Rahimkulov fiainak vagyonkezelőjét először év eleji milliárdoslistánkon említettük meg, miután a G7 gazdasági hírportál 2020 végén megírta, hogy rendelkeznek magyar állampolgársággal.

Ajánlott cikkek

A konyha nálunk a családi fenntarthatóság színtere is
Miele Miele
2021 November Támogatói tartalom Miele

A konyha nálunk a családi fenntarthatóság színtere is

Az utolsó meleg őszi reggelek egyikén ülünk Tomán Szabinával Budán, a Toman Lifestyle főhadiszállásának teraszán.  „Mit kérsz? Nekem minden jöhet, ami kávé” – mondja mosolyogva, közben belekortyol egy pohár americanóba. Délelőtt van, de Szabina már túl van egy üzleti megbeszélésen és egy rádióinterjún, miközben beszélgetünk, folyamatosan jönnek az ügyfelek, zajlik az élet. Ehhez a tempóhoz bizony kell kávé, na meg egy jó kávégép, állapítjuk meg.

„Kávéfüggő vagyok, minden napot ezzel indítok, anyukámnál is ezt láttam. Egyszerű presszókávét vagy hosszú kávét iszom. Frissen őrölt és főzött kávét fogyasztok, napi 3-nál nem többet. Egy ideje odafigyelek, hogy a kávé fair trade minősítésű legyen. Tehát tisztességes és igazságos körülmények között termesztették, a fejlődő országokban hozzájárul a kávétermelő családok élet- és munkakörülményeinek javulásához, a környezetvédelemhez. A biotanúsítvány is jó visszajelzés arról, hogy a kávé feldolgozása, szállítása és kereskedelme is megfelel a fenntarthatósági szabályoknak. Számomra személyesen a fenntarthatóság ma már ott kezdődik, hogy megiszom a kávémat, nem hagyom ott a felét, és rohanok tovább, majd kérek újat” – meséli Szabina, aki a Miele nagykövete.  A Miele számára a tisztességesség és az igazságosság magától értetődő, ezért a Miele Black Edition N°1 is fair trade elismeréssel rendelkezik. Nem csak a Miele beszállítója, a Vollmer Kaffee rendelkezik a biotanúsítvánnyal, hanem a Miele Kft. is igazoltan raktározhat és kereskedhet biokávéval.

20 ÉVRE TESZTELVE

Szabina cége, a Toman Lifestyle a táplálkozási tudatosságra tanít. Közel 40 okleveles konzulenssel, orvosokkal, szakemberekkel, dietetikusokkal dolgoznak, több mint 15 ezer felett van már a vendégeik száma. „A kávé is lehet az egészséges életmód része. Rengeteg antioxidánst tartalmaz, amelyek támogatják a szervezetünket a szabadgyökök megkötésével. Ugyanakkor fontos az elkészítési mód, a legtöbb hasznos vegyület a frissen őrölt kávéban és a magas nyomáson készült eszpresszóban van.” Ilyen kávét készít Szabina Miele CM 7750 CoffeeSelect kávéfőzője is. Az otthonunkban használt gépek hosszú élettartama a valódi fenntarthatóság alappillére, a Miele több mint 120 éve folyamatosan fejleszt és modernizál. Ennek köszönhető a hosszú élettartam, a megbízhatóság és a minőség, ami megelőzi a korát.  A „20 évre tesztelve” egy olyan minőségi ígéret, amelyet nagyon komolyan vesznek, és ami Szabina háztartásában is alap. „A mindennapjaim apró részleteiben is fontos a fenntarthatóság. Ha tehetem, csomagolásmentesen vásárolok, helyi termelőktől, szelektíven gyűjtjük a szemetet, energiatakarékos gépeket használunk, és a gyerekeket is a környezet védelmére neveljük.” 

FENNTARTHATÓ ÉLET

Maga a Toman Lifestyle rendszer is fontosnak tartja fenntarthatóságot, hiszen az életünk akkor lesz fenntartható, ha mentálisan és fizikailag is rendben vagyunk – vélik Szabináék. 

Szabináéknál abszolút a konyha a lakás és a család központja „Igaz, nem főzök órákat, a tradicionális magyar konyhát felváltotta a reformétkezés, kevesebb az idő mindenre, de szeretem a praktikus, fenntartható konyhai eszközöket. Ezek is hozzájárulnak ahhoz, hogy a családi életünk is kiegyensúlyozott és fenntartható legyen” – mondja. 

Ossza meg ismerőseivel:
Xiaomi: a magyar fogyasztók szeretik az újdonságokat
Xiaomi Xiaomi
2021 November Támogatói tartalom Xiaomi

Xiaomi: a magyar fogyasztók szeretik az újdonságokat

Az elmúlt évtizedben a Xiaomi írta a globális techpiac egyik legnagyobb sikertörténetét, amely még messze nem ért véget. A folyamatos innováció mellett elkötelezett gyártócég a hazai fogyasztókat is meghódította, olyannyira, hogy bizonyos termékszegmensekben már piacvezető. Az új 11T szériáról, valamint az okostelefonok jövőjéről is beszélgettünk Wagner Tiborral, a Xiaomi Technology magyarországi vezetőjével.

A gyógyszeripar bizalmi ügy
Euroapi Euroapi
2021 November Támogatói tartalom Euroapi

A gyógyszeripar bizalmi ügy

Stratégiai jelentőségű lépés történt a gyógyszeriparban idén ősszel, ráadásul magyar vonatkozása is van: a Chinoin újpesti gyára az Euroapi legfontosabb gyártóegysége lesz. A létrejövő Euroapi vállalatban hatalmas szellemi tőke összpontosul, innovatív gyártástechnológiai megoldásokkal és folyamatos fejlesztésekkel készülnek a jövő kihívásaira. És nem utolsósorban: a partnerek bizalmának erősítésére.